欧洲央行意外降息 美股大跌 油价金价走低

QE”退市”迫近：美股资金牛市如何演绎？
　　本意”谨慎”的美联储推迟削减QE购债之后，导致源源不断的流动性进入股市，直接把近期的美国股市推向了历史新高，周三纽约道琼斯工业平均指数在微软等多只大蓝筹的拉动下，再刷历史高位，收报15747点；赶上市场流动性”盛宴”的知名社交网站Twitter，即便再三上调首次公开发行价格，仍然吸引了大批投资者的追捧，超额认购数倍。
　　北京时间周四晚间21:30，鸣锣开市的纽约股市再次迎来欧洲央行降息的宽松刺激，道琼斯工业平均指数、标普500指数和纳斯达克综合指数集体高开，道指开盘上涨0.5%。
　　节节新高下的隐忧
　　美股市场节节走高，但机构投资者的信心却越来越虚弱。道富集团旗下道富环球市场公布今年10月份的投资者信心指数显示，全球投资者的信心指数从今年9月经修订的101.3点下跌至95.7点，分析师认为这主要是因为北美投资气氛影响，北美机构投资者的信心指数当月大幅下跌17.8点至86.5点的悲观线。
　　”美国政府的财政困境使机构投资者开始担忧。”分析师Paul OConnell认为，投资者对美国长期财政政策未来的不确定性感到不安，因为目前财政政策对经济增长信心方面的影响还没有完全显现。在此前的9月，道富环球市场的投资者信心指数也较月前出现下跌。
　　就在道指创新高的同一天，覆盖相对中小盘股票的纳斯达克综合指数收盘下跌0.1%。美国基金经理黄一波在接受记者采访时表示，头寸充沛的投资者大量涌向市场的”明星股”和大蓝筹，但很多成长性的中小盘股票却由于前期积累了较大的涨幅，股价出现调整，当前大盘指数的新高使得一些专业投资者的”安全感”越来越不足。
　　据当地媒体报道，美国克利夫兰联邦储蓄银行总裁皮亚纳尔托近日表示，美联储对QE量化宽松的经验有限，应该对风险予以足够重视，对继续维持购债应该保持谨慎，希望美国经济复苏会加速，使美联储获得削减购债足够的信心。
　　防御型板块走强
　　一个有趣的现象或许值得关注，在经济前景向好的市场环境下通常并不那么吸引投资者目光的生物医疗类股票，今年以来以非常强劲的走势领跑标普500指数下的其他行业板块。
　　数据显示，标普500指数下的医疗板块累计涨幅超过30%，其中生物科技类股票贡献了近七成的增幅。而且，在此前披露的季度财报中，医疗板块23家上市公司中的18家季度业绩超过了分析师的预期。
　　年初至今，美国生物技术公司生化基因(BIIB.NASDQ)累计上涨63%，另一家知名生物技术制药公司吉利德科学公司(GILD.NASDQ)暴涨83%，制药巨头辉瑞(PEE.NYSE)也实现上涨近24%。医疗保健Vanguard Health Care ETF累计上涨35%。
　　有行业分析师对记者表示，生化科技和医疗板块的股票通常被视作防御型，用以对冲经济周期性风险，今年该板块的大幅领涨，显示越来越多的投资者意识到当下屡创新高的市场风险越来越大，避险意识的推动下，增配防御型股票的比重。
　　”如果美国经济复苏增长和企业盈利不能及时、持续地跟上，美股市场前景是否能够延续上涨，是一个很大的问号，而从当前的情况看，短期内美联储维持极度宽松政策，依然会给股市注入大量流动性，至于涨幅中的泡沫成分有多少，市场或许并不在意。”上述分析师表示。
　　从时间窗口看，多数机构推测美联储将在2014年上半年正式启动削减资产购买的计划，美银美林资深美国经济学家Michael Hanson近期表示，”不排除在明年1月”。(.第.一.财.经.日.报. .嵇.晨)